常见问题解答

开放式基金是一种发行额可变，基金份额 ( 单位 ) 总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。

世界基金发展史就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。以基金市场最为成熟的美国为例。在 1990 年 9 月，美国开放式基金共有 3 ， 000 家，资产总值 1 万亿美元；而封闭式基金仅有 250 家，资产总值 600 亿美元。到 1996 年，美国开放式基金的资产为 35 ， 392 亿美元，封闭式基金资产仅为 1 ， 285 亿美元，两者之比达到 27.54 ∶ 1 ；而在 1940 年，两者之比仅为 0.73 ∶ 1 。在日本， 1990 年以前封闭式基金占绝大多数，开放式基金处于从属地位；但 90 年代后情况发生了根本性变化，开放式基金资产达到封闭式基金资产的两倍左右。 在香港、泰国、台湾、新加坡、菲律宾等亚洲发展投资基金较早的国家和地区，发展之初也就是以封闭式基金为主，逐渐过渡到目前两类基金形态并存的阶段。从世界范围看， 1990 年世界开放式投资基金净资产余额为 23 ， 554 亿美元，到 1995 年已跃升至 53 ， 407 亿美元。 开放式基金已经逐渐成为世界投资基金的主流。

世界各国投资基金起步时大都为封闭型的。这是由于在投资基金发展初期，买卖封闭式基金的手续费远比赎回开放式基金的份额的手续费低。从基金管理的角度看，由于没有请求赎回受益凭证的压力，可以充分利用投资者的资金，来实施其投资战略以求利益的最大化。目前国内基金市场的基金全部是封闭型基金，这主要是与国内基金市场的发展尚处于起步阶段有关。但随着国内证券市场的发展和基金监管水平的提高，开放式基金必将成为我国基金品种的主流。

开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位 , 也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。 开放式基金与封闭式基金的区别主要有：

1 、 基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期 , 期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期 , 规模因投资者的申购、赎回可以随时变动；

2 、 不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易 , 而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回 , 不上市交易；

3 、 价格由净值决定。开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算 , 能一目了然地反映其投资价值 , 而封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金单位的供求关系影响；

4 、 管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力 , 须更注重流动性等风险管理 , 要求基金管理人具有更高的投资管理水平。 世界投资基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向开放式的发展规律。

目前 , 开放式基金已成为国际基金市场的主流品种 , 美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有 90% 以上是开放式基金。相对于封闭式基金 , 开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势：

1 、 市场选择性强。如果基金业绩优良 , 投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善 , 投资者通过赎回基金的方式撤出资金 , 导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高 , 使得大规模的基金业绩更好 , 愿买它的人更多 , 规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束 , 充分体现良好的市场选择；

2 、 流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性 , 以应付可能出现的赎回 , 而不会集中持有大量难以变现的资产 , 减少了基金的流动性风险；

3 、 透明度高。随履行必备的信息披露外 , 开放式基金一般每日公布资产净值 , 随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力 , 对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力；

4 、 便于投资。投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金 , 十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉 , 强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。 作为一个金融创新品种 , 开放式基金的推出 , 能更好地调动投资者的投资热情 , 而且销售渠道包括银行网络 , 能够吸引部分新增储蓄资金进入证券市场 , 改善投资者结构 , 起到稳定和发展市场的作用。 

开放式基金在发行时，其总额虽然可以变动，但仍必须设定该基金的发行总额和发行期限，如果在规定的期限内未能募集到设定的基金总额，那么该基金就不能成立。一旦出现这种情况，基金发起人应该将已认购款退还给投资者。

投资者申购开放式基金时，按下列程序进行： 1 、 投资者凭身份证、印章到基金管理公司或指定的销售机构，填写基金认购申请表并留下印鉴。 2 、 按所申购的基金份额缴纳价款和手续费，取得缴款单，等候领取基金受益凭证的通知。 3 、 通常在几天后，投资者会收到领取基金受益凭证的通知，凭借通知和缴款单到指定地点领取基金受益凭证，完成申购过程。 在不同的时期内，同一开放式基金的认购价格不完全一样。在首次发行期内认购，按发行面额计价。首次发行结束后认购，按单位净资产价值认购。 开放式基金持有人在规定的持有期满后，可以向基金管理公司申请赎回基金单位。基金管理人不得拒绝赎回申请，也不得延迟支付赎回款。但是基金对基金单位的赎回一般都有明确规定，对基金单位的赎回有一定的限制。基金持有人只有在满足规定的条件的情况下才能够赎回基金单位。

开放式基金的申购和赎回主要通过以下几种渠道：商业银行、证券公司、保险公司以及和基金管理公司直接进行基金单位的买卖。 德国的基金销售和赎回均由商业银行负责，这些商业银行一般为基金的托管银行。美国也有很大比例的基金销售和赎回通过商业银行进行。 由于保险公司具有众多的代理人，这使得其有优势成为基金销售和赎回的渠道之一。同时，近些年来，由于不收费基金的发展，已经有很多基金管理公司直接和基金投资人通过信件、电子邮件等方式进行基金的买卖和赎回。

开放式基金可以随时进行申购或者赎回。其申购和赎回价格每天由基金管理人根据一定的计价方式对外公开报价。 报价通常包括卖出价和卖入价两种价格。卖出价又称认购价，是投资者认购基金单位的价格；买入价又称赎回价，是投资者向基金公司卖出基金单位的价格。 开放式基金的价格以基金资产净值为基础进行计算。一般基金的卖出价包括首次认购费用，或者为了吸引投资者，在报价时免掉销售费用；而买入价则除包括销售费用外，有时还包括一定比例的赎回费用，增加赎回基金的成本。用公式表示为： 　　卖出价 = 基金单位资产净值 + 首次购买费 　　买入价 = 基金单位资产净值 - 赎回费 基金的首次购买费一般在 3-7% 之间，有些新创立的基金为了吸引投资者，在首次推出时，不收首次购买费。

如果开放式基金通过银行代销，许多人会发现买卖基金同存款和取款没有太多的程序上的区别。但是，两者存在本质上的不同。 从收益的角度来说，投资基金可以获得证券市场的收益，而储蓄存款只能获得固定利率，在通货膨胀的情况下，可能会侵蚀掉银行的利率收益，有时可能实际利率为负。因此，一般来说，基金收益会高于存款。 从风险的角度说，投资基金要承担投资风险，而储蓄存款确立了固定的利率，基本不存在风险。 从流动性角度来说，存款和开放式基金都有比较强的流动性。但是，当出现巨额赎回或者暂停赎回时，开放式基金的投资者会遇到变现的困难和风险。

目前封闭式基金的交易手续费是成交金额的 0.25% ，基金的管理费年费率是 1.5% ，托管费年费率是 0.25% ，如果运作得好还有业绩报酬。那么开放式基金会有哪些费用呢？我们把开放式基金的费用分成两部分，一部分是由基金投资者直接支付给基金或基金公司；另外一部分是由基金管理公司和其他有关机构按比例从基金资产中计提。 基金投资者直接支付给基金管理公司的费用包括： 申购费。投资者因申购开放式基金需交纳的一次性费用。此项费用如果在买入基金时支付，称为前收费；如果在卖出基金时支付，称为后收费。值得注意的是，后收费的申购费与开放式基金的赎回费不是一个概念。申购费是投资者支付给基金公司的一种费用。《开放式证券投资基金试点办法》中规定：申购费率不得超过申购金额的 5% ，申购费用可以在基金申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中予以扣除。 赎回费。投资者因赎回开放式基金而需交纳的带有“惩罚”性质的一次性费用。基金持有人赎回基金时，开放式基金有时需要变现手中的股票，当市场低迷时，对基金资产会造成损失，也会增加交易手续费。这些损失和费用由继续持有基金的投资者分担有失公平，所以向卖出基金的持有人征收赎回费作为补偿。因此，赎回费是支付给基金的一种一次性费用。《开放式证券投资基金试点办法》中规定：赎回费率不得超过赎回金额的 3% 。 红利再投资费。国外有的开放式基金对投资者选择红利再投资收取一定的费用。一般而言，这部分不收再投资费。 基金转换费。对同一家基金管理公司管理的不同基金，投资者可以从投资一只基金转成投资另一只基金。国外有的基金公司在投资者进行这种转换时要收取费用。基金运作费用： 1. 基金管理费。基金管理公司因管理运作基金应得的报酬。目前封闭式基金的年管理费率统一是净资产的 1.5% 。美国一般是 0.4% 至 1% 。 2. 基金托管费。封闭式基金的托管人目前是由国有商业银行担任，年费率是 0.25% 。 3. 业绩报酬费。目前封闭式基金在满足年平均单位净值不能低于面值，可分配净收益率超过一年期储蓄存款利率 20% 以上，资产净值增长率超过证券市场平均收益率，收益分配后单位净值不能低于面值时，才能提取业绩报酬。 4. 其他费用。包括证券交易费、信息披露费、过户代理费、销售服务费、律师费、审计费、股东大会费等。

开放式基金存在着各种不同的分类方式，因为品种繁多，投资者往往弄不清楚某种基金属何种类型，这显然会影响到投资效果，所以有必要对开放式基金的分类做一个详细的介绍。 根据组织形态的划分依据组织形态的不同，开放式基金可分为公司型开放式基金和契约型开放式基金。 1. 公司型开放式基金 公司型开放式基金是一些有共同投资目标的投资者依据公司法组成的，以盈利为目的，主要投资于有价证券的股份制投资公司。 公司型投资基金又可以分为公司型开放式基金和公司型封闭式基金两种。而公司型开放式基金原则上只通过发行普通股的方式筹集资金，发行的数量不固定，公司的基金总额可以追加，故又称追加型投资公司。投资者若要退股，可以将其持有的股份再卖给该公司。公司型开放式基金是具有法人资格的经济实体。基金的持有人既是投资者又是公司的股东。公司型基金在成立之后，寻找基金管理人委托其运用基金资产进行投资。 2. 契约型开放式基金 契约型开放式基金是按照一定的信托契约而成立的开放式基金，其结构一般是由委托人、受托人和受益人三方组成。基金管理公司是委托人，基金保管机构是受托人，投资者是受益人，三方通过订立信托投资契约而建立起相互关系。而契约型开放式基金的三方当事人之间存在这样的关系，委托人依照信托投资契约运用所筹资金进行投资，受托人依照契约负责保管所筹资金，投资者依照契约享受投资收益。契约型开放式基金的筹集资金方式一般是发行基金受益券或基金单位，通过基金受益券或基金单位来表明投资人对基金资产的所有权，凭其所有权参与投资权益分配。 美国的基金多为公司型基金，我国香港、台湾地区以及日本多是契约型基金。 3. 公司型开放式基金与契约型开放式基金的主要区别 设立时法律依据不同，公司型开放式基金的法律依据是“公司法”，而契约型开放式基金的法律依据是“信托法”。投资者的地位不同，公司型开放式基金的投资者作为公司股东有权对公司的重大决策发表意见，并可以参加股东大会，行使股东权利。契约型开放式基金的投资者购买受益凭证后，即成为契约关系的受益人，但对资金的运用没有发言权。基金运营方式不同，公司型开放式基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型开放式基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营相应终止。公司型开放式基金具有法人资格，而契约型开放式基金没有法人资格；公司型开放式基金发行的是股票，契约型开放式基金发行的是受益凭证（基金单位）；公司型开放式基金依据公司章程的规定运作基金资产，而契约型开放式基金则依据信托契约来运作基金资产。

基金收益的主要来源有利息收入、股利收入、资本利得等。 1 、基金的利息收入 基金的利息收入主要来自于银行存款和基金所投资的债券。 2 、基金的股利收入 基金的股利收入是指开放式基金通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是按一定比例送给股东股票作为红利。 3 、基金的资本利得收入 任何证券的价格都会受证券供需关系的影响，如果基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差称为基金的资本利得收入。 资本利得在基金收益中往往占有很大比重，要取得较高的资本利得收入，就需要基金管理人具有丰富、全面的证券知识，能对证券价格的走向作出大致准确的判断。一般来说，基金管理人具有较强的专业知识，能掌握更全面的信息，因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得。 基金收益的分配 随着基金收益的增长，基金的单位资产净值会上升，基金会对其投资人进行收益分配。当然，投资人也可以采用赎回的方式来实现自己的投资收益。 开放式基金分配可采用两种方式： 1 、分配现金。即向投资者分配现金，这是基金收益分配的最普遍的形式。 2 、再投资方式。再投资方式是将投资人分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。这实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资人。许多基金为了鼓励投资人进行再投资，往往对红利再投资低收或免收申购费率。 当然，不同基金将在各自的招募说明书中明确规定自己的收益分配原则及方式，为投资人提供投资参考。

开放式基金是一种收益共享、风险共担的集合投资工具，它不同于银行存款或国债，不能保证投资者一定获利，也不保证最低收益。投资于开放式基金的风险主要包括： 一、流动性风险。任何一种投资工具都存在流动性风险，亦即投资者在需要卖出时面临的变现困难和不能在适当价格上变现的风险。相比股票和封闭式基金，开放式基金的流动性风险有所不同。由于基金管理人在正常情况下必须以基金资产净值为基准承担赎回义务，投资者不存在由于在适当价位找不到买家的流动性风险，但当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况时，基金投资者有可能不能以当日单位基金净值金额赎回。如投资者选择延迟赎回，则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。 按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定，巨额赎回指基金单个交易日的净赎回申请超过基金总份额的１０％。在巨额赎回发生时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额１０％的前提下，可以对其余赎回总量的比例确定当日受理的赎回份额。上述情况一旦发生，投资者需要承担不能及时收回投资的流动性风险。 二、申购、赎回价格未知的风险。开放式基金的申购数量、赎回金额以基金交易日的单位基金资产净值加减有关费用计算。投资者在当日进行申购、赎回基金单位时，所参考的单位资产净值是上一个基金交易日的数据，而对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资者无法预知，因此投资者在申购、赎回价格未知的风险。相对于短期投资者来说，这种风险对于长期投资者要小得多。 三、基金投资风险。和封闭式基金一样，开放式基金的投资风险包括股票投资风险和债券投资风险。其中，股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等，债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。金的投资目标不同，其投资风险通常也不同，收益型基金投资风险最低，成长型基金投资风险最高，平衡型基金居中。 四、机构运作风险。开放式基金由多个机构提供各种服务，这些机构的运作存在诸多风险，主要包括：１、系统运作风险：指基金管理人、基金托管人、注册登记机构或代销机构等当事人的运行系统出现问题时，给投资者带来损失的风险；２、管理风险：指基金运作各当事人的管理水平对投资者带来的风险。例如基金管理人的管理能力决定基金的收益状况、注册登记机构的运作水平直接影响基金申购赎回效率等；３、经营风险：指基金运作各当事人因不能履行义务，如经营不善、亏损或破产等给基金投资者带来的资产损失风险。 五、不可抗力风险。指战争、自然灾害等不可抗力发生时给对基金投资者带来的风险。

投资者购买基金的目的是能够获利，除了抛售基金收回投资外，基金分红也是投资者获得收益的一个重要渠道。开放式基金的分红方式有两种，一种是现金红利，另一种为基金份额红利。在封闭式基金中，投资者只能选择现金红利方式分红，因为封闭式基金的规模是固定的，不可以增加或减少。 投资者一般都了解现金红利，目前国内的封闭式基金规定必须将不低于 90 ％的基金当期实现收益以现金形式分配给基金持有人。基金的现金红利分配方法如同股票现金分红，按照每个投资者的持有份额进行分配，如果您持有某个基金 10 万份基金单位，每基金单位分红 0 ． 20 元，那么您可以得到 2 万元现金红利。 同样在上述分红情况下，如果您在投资时选择了基金份额分红，而分红基准日的基金单位净值（第二天公布）为 1 ． 20 元，那么您可以分到 20000 ÷ 1 ． 20 ＝ 16667 份基金单位，这时您持有的基金份额变更为 116667 份。 基金份额红利又称为转投资，即将分得的现金红利继续投入该基金，不断滚存，扩大投资规模。对于这种转投资，通常情况下基金管理公司是不收取申购费的，鼓励投资者继续投资本基金。如果申购费率为 2 ％，您选择现金红利，然后再投资该基金的话，那么您只能购买到（ 20000 － 20000 × 2 ％）× 1 ． 20 ＝ 16333 份基金单位，比直接选择基金份额红利少了 334 份。

万份收益是指每一万份基金单位产生的收益。七日年化收益率是指前七天万份基金单位的和，按照一年平均换算的收益率。

货币基金每日公布的是万份基金单位收益和七日年化收益率，即0.5元是每一万份基金当天的获利。货币基金申购赎回均按照1元每份计算。

交银施罗德货币市场基金，天天计息，每月分红一次。

认购费、申购费、赎回费——均为零。

作为有银行背景的基金公司，交银施罗德在发行货币市场基金这类低风险基金产品上具备以下优势： 1.关注并了解低风险客户群的投资寻求； 2.能借助银行网络等资源为客户提供更便捷的服务。 此外，外方股东在债券投资方面拥有全球投资的成功经验。

银行控股的基金公司意味着 股东稳定 ，股东稳定了公司的 运作和投资就稳定 ，运作和投资的长期稳定才能给投资者带来 平稳、良好的收益 。 

200 年的历史，德国人开创的英国公司，专业从事资产管理，在亚洲市场非常成功。 1804 年，德国的皇室成员到英国创办了施罗德，至今拥有两百年历史。公司 专注于资产管理业务，旗下管理的资金高达 2050 亿美元。特别是在亚太市场（香港、台湾、新加坡、韩国、澳大利亚、日本等地）的投资业务非常成功，业绩多位居前三甲。 施罗德非常熟悉和了解新兴市场的特点，我们相信交银基金在施罗德先进的投资理念和技术的指导下 , 能为投资者带来丰厚回报。

强大雄厚的银行背景。 控股股东交通银行是国内五大商业银行之一，百年历史、业绩优秀。是第一家在境外上市的内地银行。 外方施罗德 成立以来就 专注于资产管理业务 ，深受海外养老金的青睐，在机构投资者中享有盛誉，在资产管理和风险控制方面拥有独特的优势，极富经验。 外方资深投资人士担任公司总经理，有利于专业投研团队的建设和与施罗德海外投研团队的交流和资源共享。 公司的总经理雷贤达先生就是资产管理方面的专业人士，雷先生从事投资管理已逾 20 年之久，且业绩卓著。由做投资出身的专业人士来担任公司的总经理，这在同业中是不多见的。

这是一支 由国际大师引领的超强投资研究团队，投资水平有保证 。 总经理—— 雷贤达 先生：资深的基金经理 . 从事投资管理 20 多年，且了解中国市场，曾参与国内投资基金法草拟论坛 , 曾为证监会开放式基金海外评审委员会成员 . 投资总监： 7 年基金管理公司投资经验，投资业绩名列前茅 基金经理——赵枫：拥有 7 年基金公司投资经验，是国内资深基金经理。 研究总监——吴蕙：美国注册金融分析师，曾在美林、霸菱证券、中国国际金融公司、施罗德从事投资分析工作，有 10 年的金融行业经验。

“上证基金通”即上海证券交易所 ( 以下简称“上证所”) 开放式基金销售系统，可为开放式基金的认购、申购、赎回等相关业务提供高效、自动、一体化的技术支持。 

其中，认购指在开放式基金募集期内，投资者通过上证所“上证基金通”或通过上证所以外系统购买基金份额的行为。申购指在开放式基金的存续期内，投资者购买基金份额的行为。赎回指基金份额持有人按基金合同规定的条件要求基金管理人购回基金份额的行为。

" 上证基金通 " 旨在充分利用上证所、中国证券登记结算有限责任公司、证券公司的网络资源优势，利用上证所高效、安全、便捷、统一的交易系统，开辟开放式基金募集、申购、赎回新渠道，建立开放式基金超市，为基金管理人、代销券商、基金投资者提供优质服务，实现基金市场参与主体多方共赢的目标，为资本市场搭建起立足于资本市场的融资新平台，对资本市场发展具有重要而深远的意义。

开放式基金利用上证所 " 上证基金通 " 进行销售主要有三方面的优势。一是营销费用低。上证所 " 上证基金通 " 是一个统一的平台，联结了 136 家证券公司， 3000 余家营业部和以千万计的潜在客户群，基金公司不必直接去面对每个代销券商，代销券商也不必去和每家基金公司建立接口，可以简化代销手续，降低营销成本；二是证券公司的专业化服务。证券公司具有雄厚的基金产品研究能力，拥有熟悉基金产品销售的专业营销人员和理财专家，能为投资者提供个性化理财增值服务，为基金公司产品持续销售提供专业支持；三是上证所的信息服务支持。上证所网站提供基金相关信息的集成服务，内容涵盖基金法律法规、基金公司信息、基金公告信息等方面，可以方便投资者及时获知相关信息。

目前，投资者购买不同基金公司旗下的开放式基金需要跨行、跨券商交易，给投资者带来很多不便。一方面，由于各基金公司多数是自行承担注册登记工作，因而投资者如投资于多家基金公司旗下的开放式基金，必须在每家基金管理公司开立不同的基金账户；另一方面，由于每家代销机构（如券商）代销的基金产品有限，投资者如需投资于不同基金公司管理的开放式基金，则需要在不同的销售渠道之间穿梭往来，且必须管理繁多的基金账户。而通过上证所 " 上证基金通 " 认购、申购、赎回开放式基金，使基金销售有了统一的平台，随着新老开放式基金越来越多地采用该系统进行销售，投资者在一个营业网点即可办理所有开放式基金的业务，因而可形成真正意义上的 " 基金超市 " 。

投资者通过上证所的行情发布系统可及时了解在上证所挂牌的开放式基金净值，解决了目前投资者无法及时跟踪开放式基金净值表现或者查询多只基金净值费时费力的问题。投资者通过上证所网站还可以获得上证所挂牌的开放式基金公告、研究报告、基金方面的相关法律法规等等信息。对普通投资者而言，可以便捷地享受到开放式基金公开信息，了解相关公告信息，及时跟踪基金份额净值表现，为基金投资提供决策参考；而对基金的大额投资者而言，更可享受上证所网站提供的 VIP 贵宾服务。

投资者只需持有上海人民币普通股票账户或证券投资基金账户（以下简称 " 上海证券账户 " ）即可办理场内认购、申购与赎回开放式基金业务。已有上海证券账户的，可直接办理上证所场内认购、申购与赎回。还没有上海证券账户的投资者，通过有资格的上证所会员开立上海证券账户后就可以认购、申购、赎回上证所挂牌的开放式基金。

如果投资者已经通过场外购买过其他开放式基金，则投资者需要查看自己购买基金的账户是否为中国结算上海证券投资基金账户，如果不是该类账户，则需要开立上海人民币普通股票账户或证券投资基金账户。

投资者通过上证所 " 上证基金通 " 认购、申购、赎回开放式基金，就和现在股票买卖一样，不需要在不同的渠道开设不同的基金账户，只需要一个上海证券账户，就可以进行上证所挂牌的任何一只开放式基金的认购、申购、赎回，投资者可以直接通过上证所会员单位的电话、网上、柜台操作等向上证所系统申报，非常简单方便。

投资者可以通过有资格的上证所会员单位 ( 券商 ) 的任何一家营业部认购、申购、赎回上证所挂牌的开放式基金。

根据上证所指定交易制度的有关规定，投资者必须指定一家有资格的上证所会员营业部，作为自己的开放式基金认购、申购、赎回的代理机构。

上证所交易系统办理的开放式基金申购、赎回业务在场内按照当日基金份额净值进行申购、赎回；而 LOF 在场内按照竞价模式交易。

在开放式基金募集期内，上证所在每个交易日的交易时间，通过行情发布系统中的 " 最新价 " 栏目揭示每百份基金份额的面值，投资者可以通过有资格的上证所会员营业部查询发售价格。

在开放式基金募集期内，投资者通过有资格的上证所会员营业部以 " 金额认购 " 方式进行认购申报。投资者可多次进行认购申报，投资者的每笔申报必须满足所认购基金的最低认购金额的要求，同时每笔认购金额必须是 100 的整数倍，最多不能超过 99 ， 999 ， 900 元。 认购申报可以更改或撤销。但认购申报一旦受理，更改或撤销申请不予接受。

认购金额利息将在基金成立时折成基金份额归投资人所有。

认购份额的计算包括认购金额和认购金额在基金认购期间内产生的利息，其中利息以注册登记机构的记录为准。 认购费用＝认购金额 × 认购费率 认购份额＝（认购金额－认购费用 + 认购利息） / 基金份额面值 认购的有效份额保留到整数位，剩余部分折回金额返回投资人。

在基金合同生效后的两个工作日后，投资者可以通过券商营业部查询自己的认购份额。

在开放式基金开放申购、赎回后，投资者可以通过有资格的上证所会员营业部以 “ 金额认购 ” 的方式进行申购申报。申购价格以受理申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。投资者的每笔申报必须满足所申购基金的最低申购金额的要求，同时每笔申购金额必须是 100 的整数倍，最多不能超过 99 ， 999 ， 900 元。 “ 金额申购 ” 时，按照投资者具体应得的基金份额，取其整数部分记入投资者的账户，剩余的小数部分重新折算成金额退还给投资者。比如，若计算出的投资者应得基金份额是 1588.88 份，则实际记入该投资者上海证券账户中基金份额为 1588 份，小数部分 0.88 份基金份额按折算成的金额退还给该投资者。

在开放式基金开放申购、赎回后，投资者通过有资格的上证所会员营业部以 “ 份额赎回 ” 的方式进行赎回申报，赎回价格以受理申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。投资者的每笔申报必须满足所赎回基金的最低赎回份额的要求，同时赎回申报必须是整数份额，且最多不能超过 99 ， 999 ， 999 份基金份额。

基金的申购份额由申购金额扣除申购费用后除以基金份额资产净值确定，计算公式如下： 申购费用＝申购金额 × 申购费率 净申购金额＝申购金额 - 申购费用 申购份额＝净申购金额 / 当日基金份额净值 基金的赎回金额由赎回总额扣除赎回费用后确定，计算公式如下： 赎回总额＝赎回份额 × 当日基金份额净值 赎回费用＝赎回总额 × 赎回费率 赎回金额＝赎回总额－赎回费用

上证所通过行情发布系统显示开放式基金的前一交易日每百份基金份额净值（按四舍五入保留两位小数），投资者可通过各种行情显示软件系统、上证所网站、有资格的上证所会员网站、其它公布股票行情信息的媒体等查询有关信息。这个 “ 最新价 ” 只是投资者进行申购赎回时的参考价格，投资者当日的申购赎回结算价格，是受理申请当日收市后计算的基金份额净值。

是。应基金管理人申请或在符合有关法律、法规规定的情形下，上证所可以实施暂停基金份额的申购或赎回。暂停期结束重新开放时，上证所恢复基金份额的申购或赎回。基金管理人将提前一个工作日向上证所提出暂停或恢复基金份额申购（赎回）的书面申请，并履行基金份额暂停申购或赎回期间的信息披露义务。

上证所开放式基金销售系统，其实质提供的是 “ 基金超市 ” 服务，投资者在一个有资格的券商的营业部，即可以认购、申购、赎回在上证所挂牌的任何一只开放式基金。

在基金募集期间，投资者可在上证所交易日的撮合时间（上午 9 ： 30 至 11 ： 30 ，下午 13 ： 00 至 15 ： 00 ）和大宗交易时间（下午 15 ： 00 至 15 ： 30 ）进行申报；在基金申购、赎回开放日，投资者可在竞价时间段进行申购、赎回申报。

在上证所挂牌的开放式基金，每只基金的基金管理人、代销机构、基金托管人都使用和上证所相同的基金简称和代码。 519*** 标识基金挂牌代码和申购赎回代码，基金简称由四个汉字组成，前两个汉字标识基金管理人，后两个汉字标识基金产品； 521*** 标识基金的认购代码。

上证所用 523*** 标识基金分红的红利申购基金代码，在红利发放日，投资者可以通过 523*** 代码，直接用某一只开放式基金的红利申购同一只基金，可以比红利到账后再通过 519*** 申购同一只基金要节省基金份额记入到自己的账户的时间及申购费用。

有两类。一是将基金份额转入（转出）上证所系统，即在有资格的上证所会员营业部与上证所系统外基金代销机构柜面之间的转托管；二是在上证所系统内的转托管，即在有资格的上证所会员的不同营业部之间的转指定，或在不同会员的营业部之间的转指定。

投资者可自由地进行基金的转托管，既可从上证所系统转托管到场外（包括基金的直销机构、银行等代销机构），又可从场外转托管到上证所系统。但该类转托管只限于在场内证券账户和场外以其为基础注册的开放式基金账户之间进行。投资者将持有的基金份额，从上证所系统外基金代销机构柜面转入上证所系统，投资者需持有效身份证件到转入方（有资格的上证所会员营业部）柜面申请办理指定交易，已在转入方柜面办理指定交易的投资者可免。从有资格的上证所会员营业部转出至上证所系统外基金代销机构柜面，投资者需持有效身份证件及其上海证券账户到转入方（有开放式基金代销资格的银行或证券经营机构）柜面申请注册中国结算上海开放式基金账户。已在转入方柜面注册相应中国结算上海类开放式基金账户的投资者无需重新注册。 投资者在上证所系统内的基金份额转托管执行《上海证券交易所全面指定交易制度试行办法》中的有关规定。 基金份额转托管代码为 522*** ， “ 转入 ” 对应 “ 买入 ” ， “ 转出 ” 对应 “ 卖出 ” 。

赎回金额为按实际确认的有效赎回份额乘以当日基金份额为基准计算的赎回价格，赎回金额单位为“元”，计算结果保留到小数点后两位，第三位四舍五入。

（1）如果投资者在申购（认购）时选择交纳前端申购（认购）费用，则赎回金额的计算方法如下：

赎回费用＝赎回份额×T日基金份额净值×赎回费率

赎回金额＝赎回份额×T日基金份额净值-赎回费用

例1：某投资者赎回持有期未满1年的基金份额1万份，对应的赎回费率为0.5%，假设赎回当日基金份额净值是1.2100元，则其赎回费用和可得到的赎回金额为：

赎回费用＝10000×1.2100×0.5%＝60.50元

赎回金额＝10000×1.2100-60.50＝12039.50元

即：该投资者赎回1万份基金份额，假设赎回当日基金份额净值是1.2100元，则其可得到的赎回金额为12039.50元。

（2）如果投资者在申购（认购）时选择交纳后端申购（认购）费用，则赎回金额的计算方法如下：

赎回总额＝赎回份额×T日基金份额净值

后端申购（认购）费用＝赎回份额×申购（认购）日基金份额净值×后端申购（认购）费率

赎回费用＝赎回总额×赎回费率

赎回金额＝赎回总额-后端申购（认购）费用-赎回费用

例2：假定某投资者赎回1万份持有不足1年的后端收费基金份额，对应的赎回费率为0.5%，对应的后端申购费率为1.8%。假设赎回当日基金份额净值是1.2100元，申购时的基金份额净值为1.0100元，则其可得到的赎回金额为：

赎回总额＝10000×1.2100＝12100元

后端申购费用＝10000×1.01×1.8%＝181.80元

赎回费用＝12100×0.5%＝60.50元

赎回金额＝12100-181.80-60.50＝11857.70元

即：该投资者赎回1万份基金份额，假设申购时的基金份额净值为1.0100元，赎回当日基金份额净值是1.2100元，则其可得到的赎回金额为11857.70元。

1、投资者申购本基金，按申购金额采用比例费率。投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体费率如下： 场外/内申购费率: 申购金额（含申购费） 申购费率 50万元以下 1.50% 50万元（含）至200万元 1.20% 200万元（含）至500万元 0.80% 500万元（含）至1000万元 0.50% 1000万元以上（含1000万） 1000元 投资者选择红利自动再投资所转成的份额不收取申购费用。 2、赎回费用由赎回人承担，赎回费中25%归入基金财产，其余部分用于支付注册登记费和其他必要的手续费。赎回费保留到小数点后两位，第三位四舍五入。 本基金的赎回费率如下： 场外/内赎回费率: 持有期限 赎回费率 1年以内（含1年） 0.5% 1年到2年（含2年） 0.2% 超过2年 0.0% （注：1 年指365 天。）

本基金办理申购的开放日为上海证券交易所和深圳证券交易所的交易日。业务办理时间为每个基金开放日的9：30－15：00。 若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及具体业务办理时间进行相应的调整并公告。

1、代销网点每个帐户单笔申购的最低金额为1,000元（含申购费）。 2、直销网点首次申购的最低金额为100,000元（含申购费），追加申购的最低金额为10,000元，已在直销网点有认购本基金记录的投资人不受首次申购最低金额的限制。代销网点的投资者欲转入直销网点进行交易要受直销网点最低金额的限制。 3、基金管理人在不损害基金持有人权益的情况下可以根据实际情况对以上限制进行调整，最迟在调整生效前3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

本基金按照份额进行赎回。场外赎回时，每次赎回申请不得低于500份基金份额。 基金份额持有人可将其全部或部分基金份额赎回，但某笔赎回导致赎回后在销售机构（网点）单个交易账户保留的基金份额余额不足500份时，基金管理人有权将投资者在该销售机构托管的该基金剩余基金份额一次性全部赎回。

1、场内申购时，每笔申购的最低金额为1,000元，同时每笔申购必须是100元的整数倍，并且单笔申购最高不超过99,999,900元。 2、场内赎回时，赎回的最低份额为500份基金份额，同时赎回份额必须是整数份额，并且单笔赎回最高不超过99,999,999份额。 基金份额持有人可将其全部或部分基金份额赎回，但某笔赎回导致赎回后在销售机构（网点）单个交易账户保留的基金份额余额不足500份时，基金管理人有权将投资者在该销售机构托管的该基金剩余基金份额一次性全部赎回。

投资者可以在上证所场内系统和场外系统（指上证所以外本公司及代销机构的开放式基金柜台销售系统）之间进行本基金的跨市场转托管。转托管的代码为522688，简称为“交银JXZT”。

本基金分红方式有两种，分别为红利转投和现金分红。投资者应该在本基金分红公告规定的期限内，设置分红方式。设置分红方式的代码为523688，其对应的简称分别为“交银JXFH”。如果投资者未设置分红方式，则默认为现金分红。

本基金场内申购、赎回的基金代码为519688，其对应的申购、赎回的基金简称为“交银精选”。

1. 稳健的投资风格 2. 贴心的产品设计 3. 强大的风控系统 4. 优秀的管理团队 5. 知名的基金经理

1. 对1000多家的中国上市股票进行品质筛选和价值评估,筛选出股票备选库. 2. 对股票备选库中的150多只股票重点跟踪和研究,进行分析和评级。 3. 确定股票精选库，再度进行多元化价值评估。 4. 在防御型和增长型股票之间实行稳健配置，为客户赢得长期稳定收益。 所以，经过上述严谨的投资流程配置的基金是名副其实的精选股票基金。

交银施罗德精选股票基金是一只由国际大师级的基金经理领衔管理的、在国际先进的风控软件指导下，针对中国证券市场当前特点和未来多种投资机会而精心设计的一只股票型基金。具有投资稳健，预期收益高，下行风险低等特点。本基金的风险与预期收益都要高于混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种。 但是，基金是一种“风险收益型”的投资类产品，本基金也不例外。作为代销渠道，我们不能承诺我们卖的这只基金是完全无风险的，但是我们坚信，本公司会充分运用自身的专业化管理能力，力争为持有人创造持续稳定的收益。

根据交银基金投资方案的选股标准，对2002.1.4—2005.7.15时间段内的股票进行筛选，模拟了一个投资组合。模拟股票组合的三年半的累积收益率不仅为正收益而且获得较高的收益，高达33.88%的绝对收益。本组合在三年的平均年收益为13.01%。而相应的上证综指年均收益率为-8.03%。

因为沪深300指数有以下特点： 权威性：是由交易所发布的第一只统一市场指数。 科学性：交易所首次采用流通市值作为权重编制统一指数，克服了以前交易所采用总市值作为权重编制指数，可能带来指数失真的缺点。 市场代表性很好：从股票数量来看，占全部A股数量的22%，而其总市值及流通市值占沪深市场比例均超60%。 流动性也很好：自其成立以来，平均每日的成交额，沪深300 指数有2000多万，而所有的A 股平均起来只有800 多万。 其成份股具有很高的投资价值：每股收益比市场高出40％，税后利润基本上是市场的93％；

投资者认购交银施罗德精选股票基金可以选择前端收费和后端收费两种模式。前端收费即在购买时根据认购金额扣除相应的认购费，余下转换成基金份额。前端收费费率的划分与认购金额相关，与持有期限无关，因此，比较有利于认购金额较大的投资者，或者，当投资者确定一年内肯定赎回时，前端收费相对比较经济。前端收费的优点是投资成本在认购时就已经明确，缺点是手续费在认购时直接扣除，无法享受投资可能带来的收益。

后端收费的全称叫做后端认购费，即，在投资者认购基金时，不扣除任何手续费，全部转成基金份额。但在投资者赎回即卖出基金时，根据投资者的持有时间，收取相应的认购费。后端认购费在计算时，以认购时的价格，即基金面值为基础计算。由于后端认购费率与持有期限挂钩，持有期限越长，费率越低，因此，是我们特别为个人投资者推荐的方式。因为，股票基金由于其特定的风险收益特征，本身是一个比较适合长期投资的金融产品。后端收费为投资者选择正确的投资方式的同时提供了额外的成本节约。但同时，由于后端收费在设计时的这一初衷，对第一年内赎回的费率相应比较高，因此，投资者在认购时如果确定有比较固定限制的投资时间，在选择后端收费时请特别注意。同时，我们在此提请投资者：股票基金的投资对短期投资来讲，风险较大，希望投资者在做出决定时，慎重考虑。后端收费的优点在于，认购时不扣除任何成本，所有投资直接转化成份额，最大程度分享投资可能带来的收益，且随着持有时间的延长，可降低，甚至避免投资成本；缺点在于，在认购时成本不明确，如果短期投资，成本比较大。

1. 对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。 

2. 对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴 20% 的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。 

3. 对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。 

4. 对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴；对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。

基金转换只能在同一销售机构进行。转换的两只基金必须都是该销售人代理的同一基金管理人管理的、在同一注册登记人处注册登记的基金。投资者办理基金转换业务时，转出方的基金必须处于可赎回状态，转入方的基金必须处于可申购状态。

基金转换采取未知价法，即以申请受理当日各转出、转入基金的基金份额净值为基础进行计算。（货币市场基金的基金份额净值为固定价1.0000元）。

注册登记机构以收到有效转换申请的当天作为转换申请日（T日）。投资者转换基金成功的，注册登记机构在T＋1日为投资者办理权益转换的注册登记手续，投资者通常可自T＋2日（含该日）起向业务办理网点查询转换业务的确认情况，并有权转换或赎回该部分基金份额。

投资者可以通过本公司直销中心和中国农业银行、交通银行股份有限公司、光大证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、中国银河证券有限责任公司的相关营业网点办理基金的转换业务。如上述业务办理机构发生变动，本公司将按照规定在指定媒体上另行公告，敬请投资者留意。

投资者可在基金开放日申请办理基金转换业务，具体办理时间与基金申购、赎回业务办理时间相同。 由于各销售机构的系统差异以及业务安排等原因，开展该业务的时间可能有所不同，投资者应以各销售机构公告的时间为准。

1、前端收费模式的交银精选转入前端收费模式的交银货币，转换费率为转出的交银精选份额持有时间所适用的赎回费率，不收取额外的转换费用。具体转换费率如下： 交银精选转入交银货币的转换费率（前端转前端）: 持有期限 转换费率 1年以内（含1年） 0.5% 1年到2年（含2年） 0.2% 超过2年 0.0% （注：1 年指365 天。） 2、后端收费模式的交银精选转入后端收费模式的交银货币，转换费根据转出的交银精选份额的赎回费和后端认（申）购费计算，具体转换费率如下： 交银精选转入交银货币的转换费率（后端转后端）: 持有期限 转换费率 1年以内（含1年） 1.94% 1年到2年（含2年） 1.10% 2年到3年（含3年） 0.90% 3年到5年（含5年） 0.36% 超过5年 0.0% （注：1 年指365 天。） 3、前端收费模式的交银货币转入前端收费模式的交银精选，转换费率为转出基金份额所获得的金额申购交银精选所对应的申购费率。投资者在一个开放日之内如果有多笔转换，按单笔分别计算适用费率。具体转换费率如下： 交银货币转入交银精选的转换费率（前端转前端）:

前端收费模式的开放式基金只能转换到前端收费模式的其它基金，后端收费模式的基金只能转换到后端收费模式的其它基金。由于交银货币暂时没有开通场内方式的申购和赎回，因此以场内方式购买的交银精选基金份额暂时无法直接转换为交银货币基金份额，但投资者可以先通过转托管的方式将场内交银精选基金份额转为场外交银精选基金份额，然后再进行基金的转换。

单笔转换份额不得低于200份。基金持有人可将其全部或部分基金份额转换成其它基金，单笔转换申请不受转入基金最低申购限额限制。

“定期定额投资计划”（以下简称“本计划”）是基金申购业务的一种方式，投资者可通过基金销售机构提交申请，约定每期扣款日、扣款金额及扣款方式，由指定的销售机构于每期约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请。“定期定额投资计划”并不构成对基金日常申购、赎回等业务的影响，投资者在办理相关基金“定期定额投资计划”的同时，仍然可以进行日常申购、赎回业务。

本计划目前适用于本公司已发行和管理的交银精选（基金代码：前端519688；后端519689）和交银货币（基金代码：前端519588；后端519589）。今后将根据具体情况确定公司其它基金是否适用本计划。

投资者可通过经本公司公告可办理本业务的销售机构网点申请办理本业务。目前仅限交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）、中信建投证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司和中国银河证券有限责任公司下属各代销网点开通此项业务。待条件成熟时，本公司还将增加其他销售机构开办该业务，届时将另行公告。

1、凡申请办理本计划的投资者须首先开立本公司开放式基金账户（已开户者除外），具体开户程序请遵循各销售机构的有关规定。 2、投资者开立基金账户后即可携带本人有效身份证件及相关业务凭证到销售机构下属各代销网点柜台申请办理本业务，具体办理程序请遵循各销售机构的规定。

本业务的申请受理时间与本公司管理的基金日常申购业务受理时间相同，为开放日的9：30—15：00。 由于各销售机构的系统差异以及业务安排等原因，开展该业务的时间可能有所不同，投资者应以各销售机构公告的时间为准。

1、投资者应遵循销售机构的规定并与销售机构约定每期固定扣款日期，若遇非工作日则实际扣款日顺延至下一个工作日，申购以实际扣款日基金份额净值为基准进行计算。 2、若在约定的扣款日前投资者申请办理本业务并得到成功确认，则首次扣款在当月执行；若在约定的扣款日当日和扣款日后投资者申请办理本业务并得到成功确认，则首次扣款在次月执行。

由投资者遵循销售机构的规定并与销售机构约定每期固定扣款金额，每月扣款金额最低不少于人民币200元（含200元），扣款金额最小单位可保留到分。本计划不受日常申购的最低数额限制。

1、销售机构将按照投资者申请时所约定的每期固定扣款日、扣款金额扣款。具体扣款方式遵循销售机构相关的业务规则，若遇非基金申购开放日则顺延至下一基金申购开放日； 2、投资者须指定一个有效资金账户作为每月固定扣款账户，且该账户须为投资者从事本基金交易时的指定银行账户；

1、投资者通过本计划申购交银精选时，可以选择前端收费方式和后端收费方式。当选择交纳前端申购费用时，按申购金额采用比例费率，具体费率如下： 申购金额（含申购费） 前端申购费率 50万元以下 1.5% 50万元（含）至200万元 1.2% 200万元（含）至500万元 0.8% 500万元（含）至1000万元 0.5% 1000万元以上（含1000万） 1000元 当选择交纳后端申购费用时，以申购金额为基数按持有时间采用比例费率，具体费率如下： 持有时间 后端申购费率 1年以内（含1年） 1.80% 1年—3年（含3年） 1.20% 3年—5年（含5年） 0.60% 5年以上 0 2、投资者通过本计划申购交银货币时，不收取申购费。

每月实际扣款日即为基金申购申请日，并以该日（T日）的基金份额净值为基准计算申购份额。申购份额将在确认成功后直接计入投资者的基金账户内，基金份额确认查询起始日为 T+2工作日，投资者可于T＋2工作日（含该日）起到受理申请的原销售网点查询相应基金申购确认情况，并可以转换出或赎回该部分基金份额。

1、投资者变更每期扣款金额、扣款日期、扣款账户等，须携带本人有效身份证件及相关凭证到原销售网点申请办理业务变更，具体办理事宜遵循各销售机构的有关规定； 2、投资者终止“定期定额投资计划”，须携带本人有效身份证件及相关凭证到原销售网点申请办理业务终止，具体办理事宜遵循各销售机构的有关规定； 3、“定期定额投资计划”变更和终止的生效日遵循各销售机构的有关规定。