交银施罗德保本混合型证券投资基金2009年第3季度报告

作者：来源：交银施罗德时间：2009-10-29 浏览：54

§1 基金产品概况

基金简称	交银保本混合
交易代码	519697
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2009年1月21日
报告期末基金份额总额	3,816,179,425.55份
投资目标	在确保保本周期到期时本金安全的基础上，通过保本资产与收益资产的动态配置和有效的组合管理，寻求组合资产的稳定增长和保本期间收益的最大化。
投资策略	本基金利用恒定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）原理，动态调整保本资产与收益资产的投资比例，以实现基金资产在保本基础上的保值增值目的。
业绩比较基准	三年期银行定期存款收益率
风险收益特征	本基金是一只保本混合型基金，在证券投资基金中属于低风险品种。
基金管理人	交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司
基金保证人	中国投资担保有限公司

§2 主要财务指标和基金净值表现
2.1 主要财务指标 单位：人民币元

主要财务指标	报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)
1.本期已实现收益	117,183,693.54
2.本期利润	-24,203,465.45
3.加权平均基金份额本期利润	-0.0059
4.期末基金资产净值	3,930,183,668.20
5.期末基金份额净值	1.030

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.2 基金净值表现
2.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	-0.77%	0.32%	0.85%	0.01%	-1.62%	0.31%
自基金合同生效起至今	3.00%	0.22%	2.34%	0.01%	0.66%	0.21%

2.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
交银施罗德保本混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2009年1月21日至2009年9月30日）

注：本基金基金合同生效日为2009年1月21日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2009年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§3 管理人报告
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
　　随着央行重启1年期央票发行，宣告宽松货币政策退出逐渐拉开序幕。2009年三季度央票利率发行上升导致债券市场短端利率上升，进而带动收益率曲线整体向上移动。三季度中债总净价指数下跌1.5%，中债国债净价指数下跌1.8%，中债企业债净价指数下跌2.8%。本基金在年初开仓运作债券组合构建保本安全垫时，市场利率处于历史最低水平区间。本基金判断当时的债券市场是处于一轮大周期的顶部区域，央行宽松货币政策开始退出之时即是债券市场顶部构筑完成之时。因此，2009年三季度本基金债券投资操作进一步降低债券组合久期，以规避利率上升对债券组合的冲击。2009年三季度股票市场在上证综指2700点到3500点间巨幅震荡。在震荡市中，本基金对股票组合中银行、地产、煤炭等本轮涨幅较大股票在股价高位时减持，较好锁定了利润。由于及时降低股票仓位，在三季度震荡市中较好控制了本基金净值波动的下行风险。
　　展望2009年四季度债券市场，澳大利亚率先加息预示着各国为应对经济危机所采取超宽松货币政策相继退出的时间窗口或已为期不远。虽然中国2009年四季度加息的概率还不大，但预计中国经济复苏态势以及CPI同比即将在年底由负转正，使得市场利率总体上将继续处于上升态势，债券市场也将继续呈现空头市场格局。债券投资方面，本基金将严格控制债券组合久期，以规避利率上行的风险。
　　随着中国央行货币政策微调的出现，宣告金融市场流动性最宽松时期已经过去。2009年八月份A股市场大幅调整，也预示着以估值水平不断提升的流动性推动行情基本结束，接下来股票市场上涨的主要动力将由流动性推动向业绩推动转化。在经济复苏的环境下，从2009年二季度起上市公司业绩开始环比大幅上升。可以预期，如果2009年上市公司业绩同比增长18%以上，沪深300在3100点的2009年市盈率将回到20倍左右，这将为业绩推动行情的演变提供相应基础。股票投资方面，在控制风险的前提下，本基金着眼于2010年业绩有稳定增长预期的行业与股票，适度提高股票仓位，力争分享业绩推动行情带来的投资机会。

§4 投资组合报告
4.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	279,870,615.57	7.10
	其中：股票	279,870,615.57	7.10
2	固定收益投资	2,955,257,132.11	75.02
	其中：债券	2,840,132,132.11	72.10
	资产支持证券	115,125,000.00	2.92
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	400,000,195.00	10.15
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	256,260,263.00	6.51
6	其他资产	47,929,237.34	1.22
7	合计	3,939,317,443.02	100.00

4.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	30,015,989.28	0.76
C	制造业	72,212,973.06	1.84
C0	食品、饮料	-	-
C1	纺织、服装、皮毛	577,704.60	0.01
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	-	-
C4	石油、化学、塑胶、塑料	14,679,331.16	0.37
C5	电子	11,650,536.55	0.30
C6	金属、非金属	20,023,972.07	0.51
C7	机械、设备、仪表	14,564,815.50	0.37
C8	医药、生物制品	9,777,697.54	0.25
C99	其他制造业	938,915.64	0.02
D	电力、煤气及水的生产和供应业	-	-
E	建筑业	67,972,020.00	1.73
F	交通运输、仓储业	18,884,091.50	0.48
G	信息技术业	44,881,666.98	1.14
H	批发和零售贸易	11,940,000.00	0.30
I	金融、保险业	24,581,441.13	0.63
J	房地产业	804,137.76	0.02
K	社会服务业	8,578,295.86	0.22
L	传播与文化产业	-	-
M	综合类	-	-
	合计	279,870,615.57	7.12

4.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	601668	中国建筑	11,464,264	53,194,184.96	1.35
2	600583	海油工程	2,799,999	30,015,989.28	0.76
3	600718	东软集团	1,459,504	29,058,724.64	0.74
4	600030	中信证券	699,985	17,506,624.85	0.45
5	000088	盐田港	2,199,998	16,015,985.44	0.41
6	601618	中国中冶	2,657,884	14,777,835.04	0.38
7	000829	天音控股	2,000,000	11,940,000.00	0.30
8	002121	科陆电子	778,160	11,314,446.40	0.29
9	000651	格力电器	500,000	10,900,000.00	0.28
10	600309	烟台万华	619,909	10,687,231.16	0.27

4.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	-	-
2	央行票据	536,230,000.00	13.64
3	金融债券	99,910,000.00	2.54
	其中：政策性金融债	99,910,000.00	2.54
4	企业债券	1,738,801,665.71	44.24
5	企业短期融资券	461,756,000.00	11.75
6	可转债	3,434,466.40	0.09
7	其他	-	-
8	合计	2,840,132,132.11	72.26

4.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	0801112	08央行票据112	2,500,000	241,300,000.00	6.14
2	0881249	08电网CP03	2,000,000	201,080,000.00	5.12
3	0901038	09央行票据38	2,000,000	196,580,000.00	5.00
4	088050	08渝城投债	1,600,000	162,672,000.00	4.14
5	0981024	09铁道CP01	1,500,000	150,030,000.00	3.82

4.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

序号	证券代码	证券名称	数量（份）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	0832011	08信元1A	1,500,000	115,125,000.00	2.93

§5 开放式基金份额变动　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：份

报告期期初基金份额总额	4,460,290,131.33
报告期期间基金总申购份额	-
报告期期间基金总赎回份额	644,110,705.78
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	-
报告期期末基金份额总额	3,816,179,425.55

注:1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
　　

　　点击下载：《交银保本混合型基金2009年第三季度报告》 (Word文件)

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