目前要分析的是，此次大规模基建投资对中国将来的发展有何影响。1997、1998年投资的基础设施为中国加入世界贸易组织后成为世界工厂奠定了基础，那么现在呢，目前加大基础设施投资未来形成的产能会不会形成闲置，未来购买力又来自世界何方？此外，亚洲金融危机期间，由政府主导的基础设施投资，在次年就难以为继。而目前，投资可以在短时间内增加经济活力、提高GDP，但同样应该思考的是，如果明年外围经济仍不见起色，又如何在很高的固定资产投资基数上继续提高经济刺激效果？财政政策不外乎钱从哪里来，用到哪里去。在全球都是凯恩斯的今天，中国还应该考虑财政刺激经济的持续时间及能否顺利启动经济。

　　投资者应该有清楚的认识，政府干预只能缓解经济周期的深度和长度，而不能根本改变经济周期的阶段，A股指数也会在政府的各项政策及现实经济状况之间走着一条颠簸的路。

　　宏观经济和债券市场：央行终于在11月26日这个出乎意料的时点宣布了此轮减息周期中的第四次降息，也是达到预期幅度的、一步到位式的降息。

　　这次降息后，财政政策、货币政策组合已变成实质上的“双积极组合”，股票市场未来的走势至少是值得期待的。

　　当然，待市场充分消化这次减息预期后，进一步的走势，还得回到宏观经济这个最大的基本面，以及基于这个基本面的货币政策的未来取向上来。

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